銷售增速低位回升趨勢美國增速大幅回升帶動整體市場的回升,但是日本市場仍未有明顯起色,而亞太新興國家近期出現的波動對電子產業(yè)的影響值得我們持續(xù)觀察。不過三季度為傳統(tǒng)旺季,預計半導體銷售將維持好轉的趨勢,但是增速預計將仍然有限。
BB值樂觀中有謹慎2013年7月份北美半導體設備制造商BB值為1.00,連續(xù)7個月位于1以上。而日本半導體BB值BB值為1.19,連續(xù)4月1以上。從目前BB值來看,北美和日本都從高位有所回落,擴張的趨勢有所放緩。但訂單額和銷售額增速在持續(xù)回升中,旺季對廠商支出有拉動。整體上擴張趨勢的放緩顯示出廠商對未來謹慎樂觀。
9月智能手機密集推出9月除下一代iPhone,各大安卓手機廠商也將在9月初發(fā)布各自的旗艦機型。這個將為相關廠商提供交易性的機會,如顯示屏、觸摸屏、鏡頭、電聲器件、連接器件、電池、天線、HDI及柔性板等等。但從目前估值來看,需要注意創(chuàng)業(yè)板等的系統(tǒng)性風險。
等待估值壓力釋放根據WIND統(tǒng)計,電子元器件整體市盈率(TTM)44.64倍,從8月份的市場情況來看,雖然電子板塊保持強勢,但震蕩加劇,估值水平、溢價水平仍處高位。雖然新興產業(yè)領域、新興消費的成長性較好,但是電子產業(yè)受制于整體經濟,目前行業(yè)和經濟并無根本性好轉的跡象。電子行業(yè)的業(yè)績難以大幅超預期,目前市場整體估值水平較低,而電子估值水平較高,估值壓力并未有效釋放。未來仍將有壓力釋放的過程,而壓力的釋放將更有利于電子板塊的長期趨勢。作為穩(wěn)健的投資者更需要耐心等待壓力的釋放。維持評級“弱于大市”。
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BB值樂觀中有謹慎2013年7月份北美半導體設備制造商BB值為1.00,連續(xù)7個月位于1以上。而日本半導體BB值BB值為1.19,連續(xù)4月1以上。從目前BB值來看,北美和日本都從高位有所回落,擴張的趨勢有所放緩。但訂單額和銷售額增速在持續(xù)回升中,旺季對廠商支出有拉動。整體上擴張趨勢的放緩顯示出廠商對未來謹慎樂觀。
9月智能手機密集推出9月除下一代iPhone,各大安卓手機廠商也將在9月初發(fā)布各自的旗艦機型。這個將為相關廠商提供交易性的機會,如顯示屏、觸摸屏、鏡頭、電聲器件、連接器件、電池、天線、HDI及柔性板等等。但從目前估值來看,需要注意創(chuàng)業(yè)板等的系統(tǒng)性風險。
等待估值壓力釋放根據WIND統(tǒng)計,電子元器件整體市盈率(TTM)44.64倍,從8月份的市場情況來看,雖然電子板塊保持強勢,但震蕩加劇,估值水平、溢價水平仍處高位。雖然新興產業(yè)領域、新興消費的成長性較好,但是電子產業(yè)受制于整體經濟,目前行業(yè)和經濟并無根本性好轉的跡象。電子行業(yè)的業(yè)績難以大幅超預期,目前市場整體估值水平較低,而電子估值水平較高,估值壓力并未有效釋放。未來仍將有壓力釋放的過程,而壓力的釋放將更有利于電子板塊的長期趨勢。作為穩(wěn)健的投資者更需要耐心等待壓力的釋放。維持評級“弱于大市”。
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